出海逻辑成热门主题背后隐形主线有保障的股票配资公司。
今年，市场主线轮动加速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的支撑作用不容忽视。
当下，出海标的已从前期的线索蜕变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳入重点配置范畴，随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先进入收获阶段。
出海逻辑孕育批量翻倍股
今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领域的基金更是收获颇丰。
深挖这轮行情背后，出海成为贯穿其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的补充选项，已成为配置组合中的核心脉络。
从今年市场表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。
Wind数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超110只个股的境外收入占比超30%，其中，热门基金重仓股频现。
在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣泰、中际旭创、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低。匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。
不难发现，上述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑的典型代表。
深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻倍。其中，新易盛的境外收入占比从去年末的78.7%提升至今年年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价增长了3.35倍。
在一些基金经理的持仓中，业务出海公司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家居和春风动力等消费类公司。
在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比均超过90%。
隐形主线成为共识
实际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出海题材的投资逻辑争议较大。
2025年基金半年报显示，有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研关注投资标的出海业务发展形势。当下，市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。从背后原因来看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的融资市向更注重价值回报的投资市转型。在政策宽松、经济较弱的背景下，能够在全球竞争中占有一席之地、自身景气度明确且短期难以证伪的资产，正持续成为市场更优的选择。
具体来看，境外收入占比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实现了股价爆发。
近几年，出海的企业中，不仅仅是纯粹制造企业引领，而且慢慢向上延伸到研发强势的公司，向下延伸到运营、渠道、品牌优势的公司。
今年以来，出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、医药等方向境外收入增长显著。
人工智能算力板块是今年科技成长板块中表现最为突出的领域之一，其背后逻辑也被认为是受益于海外收入增长。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的核心竞争要素，在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司具备高增速，会是配置的首选。
品牌出海成为消费股投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理竞相追逐的赛道。
沪上一位基金经理表示，科技出海，从过去十年的劳动力红利（果链、代工、低端制造等），到未来十年的工程师红利（消费品、创新药、军贸、汽车、机器人等），优秀的中国科技企业不仅全球份额和竞争力不断提升，在全球产业链分工中也会分享到越来越大的价值量。
仍是重要业绩增长来源
从中长期视角看，基金经理普遍认为出海仍是国内企业重要的增长来源。
陈文凯持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，他认为，其中的优秀企业将迎来全球广阔市场的机会。
国联基金基金经理柯海东分析，复盘日本经济和股市，出海是日本上世纪90年代经济下行、内需平淡下长期持续的投资方向。因此，他也非常看好中国品牌出海这一方向，尤其是其中没有贸易限制，且中国具有竞争优势的环节，规避未来潜在贸易摩擦升级的赛道，重点投资如摩托车、家电、饲料等细分领域。
深圳一位基金经理表示，在同一领域内更看好有出海业务的公司，他在二季度增加了对海外算力产业链的配置比例，但对国内算力产业链仍维持谨慎；他对新兴消费领域的看好不变，增加了对游戏出海和IP出海方向的配置。
站在当前位置，长城基金基金经理张坚认为，准确预测后市不太容易，但有一点暂时不会变，中国企业在海外发展仍大有可为，需要结合估值、质地等因素仔细甄别，后续仍会重点关注出海这条主线。
“今年在不确定性中寻找确定性最为重要。”华安基金基金经理桑翔宇指出，最优解是寻找能够出海具备产业竞争力的产业有保障的股票配资公司，走出去的资产，比如创新药、IP衍生品出海、人工智能海外算力等。
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